美联储印钱 与股市有多大相关性

来源: 2020-05-24 18:37:20 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (2598 bytes)

美联储印钱与股市有多大相关性

牛经沧海
2020-05-23

风险提示
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【背景】2008年,伯南克推出量化宽松,一方面解决了流动性枯竭的燃眉之急,又没有引发人们所担忧的超级通货膨胀(参见2020年5月9日《美联储印钱,为什么未见通货膨胀?》)。有了经验,美联储应对2020年的新冠危机,故伎重演,一步到位。这些钱立即推升了资产价格。以下考察一下美联储印钱与股市有多大相关性。


【相关性】两个变量的关联程度。如果一个变量高的值对应于另一个变量高的值,相似地,低的值对应低的值,那么这两个变量正相关。反之,如果一个变量高的值对应于另一个变量低的值,那么这两个变量负相关。如果两个变量间没有关系,即一个变量的变化对另一变量没有明显影响,那么这两个变量不相关。
我们5/7/2008至5/22/2020之间的标普500指数每周收市读数,与美联储每周资产读数, 二者的相关系数是0.79。一般认为,相关系数大于0.7可以认为高度正相关。
下图很好地表达了美联储印钱与股市是高度正相关。每当美联储扩表(QE1, 2, 3, 逆回购,2020 QE ),标普总是上行。反之, 缩表或者只是QE结束, 股市就会下行或者震荡。有时候股市反应会有些许提前或滞后,往往是由预期决定的。


【结论】美联储印钱与股市有的相关系数是0.79,高度正相关。据此,我们早在3月22日(《美国资本市场的完美风暴》)指出危机创造投资机会; 于4月13日,论述《为什么新冠疫情不会引发大萧条》;并在4月22日(《美股后市的一个可能性走法》)提出市场目标QQQ 230至240;SPY 310 至320;DIA 260 至 270;IWM 130至140。

 




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所有跟帖: 

股市跌到20000左右的时候我说过,这次会玩股票的赚大钱,房市抄底没戏。 -QinHwang- 给 QinHwang 发送悄悄话 QinHwang 的博客首页 QinHwang 的个人群组 (0 bytes) () 05/24/2020 postreply 19:13:09

2009年五月红蓝线同时跌是什么原因?QE那时间有变化? -紫牡丹- 给 紫牡丹 发送悄悄话 紫牡丹 的个人群组 (0 bytes) () 05/24/2020 postreply 19:16:04

投资人,看明天!炒股人,看昨天! -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 hhtt 的个人群组 (0 bytes) () 05/24/2020 postreply 19:48:53

错! 炒股人也看明天。炒股101:THE MARKET IS ALWAYS FORWARD LOOKING! LOL -老玩家- 给 老玩家 发送悄悄话 老玩家 的博客首页 老玩家 的个人群组 (0 bytes) () 05/24/2020 postreply 22:46:54

你自称老玩家,可你总是玩不赢?就是因为你根本不看将来,只看眼前!就你把自己股票借给别人做空,就可以看出你是赌徒,不是投资者! -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 hhtt 的个人群组 (0 bytes) () 05/25/2020 postreply 06:58:57

我把股票借给别人做空收租金和把房子出租给别人有什么区别?怎么这成了赌博了? 不懂装懂,逻辑混乱。LOL -老玩家- 给 老玩家 发送悄悄话 老玩家 的博客首页 老玩家 的个人群组 (183 bytes) () 05/25/2020 postreply 09:31:07

有理讲理,骂人的人,你已经没理了,看来你最近股市赌博不顺? -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 hhtt 的个人群组 (0 bytes) () 05/25/2020 postreply 13:59:15

我指出你说错了你马上骂我赌徒还无根据说我亏钱.FED印钱我买入怎么可能亏钱! 不懂装懂且不讲道理 -老玩家- 给 老玩家 发送悄悄话 老玩家 的博客首页 老玩家 的个人群组 (0 bytes) () 05/25/2020 postreply 23:28:31

我说The market is always forward lookibng,,你却说我不看将来,只看眼前, 你理解能力很差不 -老玩家- 给 老玩家 发送悄悄话 老玩家 的博客首页 老玩家 的个人群组 (111 bytes) () 05/25/2020 postreply 23:38:24

这次无限QE扩表资产不可能一直这样往上,什么时间会平呢? -forestforever- 给 forestforever 发送悄悄话 forestforever 的博客首页 forestforever 的个人群组 (0 bytes) () 05/24/2020 postreply 19:58:05

什么时候会停有什么重要??你炒股又不是与她结婚!好玩就继续玩,玩腻了随时可把她甩了,LOL -老玩家- 给 老玩家 发送悄悄话 老玩家 的博客首页 老玩家 的个人群组 (0 bytes) () 05/25/2020 postreply 00:02:05

有必要这么复杂吗? NEVER FIGHT WITH THE FED!FED一宣布无限印钱,就立即坚决买入,LOL -老玩家- 给 老玩家 发送悄悄话 老玩家 的博客首页 老玩家 的个人群组 (341 bytes) () 05/24/2020 postreply 22:49:58

08年宣布QE,09年股市才到底,等等会不会时机更好? -紫牡丹- 给 紫牡丹 发送悄悄话 紫牡丹 的个人群组 (0 bytes) () 05/24/2020 postreply 23:10:14

新手没经历过金融危机吧. FED开始QE是2009年3月18!炒美股101: FED一宣布QE,立即无视TA坚决作多 -老玩家- 给 老玩家 发送悄悄话 老玩家 的博客首页 老玩家 的个人群组 (128 bytes) () 05/24/2020 postreply 23:42:59

我也是这么想的,无论宏观经济如何,有资金就有“市” -AMYMINT- 给 AMYMINT 发送悄悄话 AMYMINT 的博客首页 AMYMINT 的个人群组 (0 bytes) () 05/25/2020 postreply 08:34:02

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